問答題

債券（Bonds）是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行并且承諾按照一定的利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所，是金融市場的—個重要的組成部分。債券市場不僅為政府、企業(yè)、金融機構(gòu)等提供了穩(wěn)定的資金來源，為投資者提供了具有良好流動性和盈利性的金融產(chǎn)品，還成為中央銀行實現(xiàn)對市場間接調(diào)控的重要工具。擁有一個成熟發(fā)達的債券市場是一國金融市場成熟發(fā)達的標志，債券市場在融通社會資金、促進儲蓄向投資轉(zhuǎn)化、支持經(jīng)濟的高速增長等方面發(fā)揮著重要的作用。
近年來，在管理部門的推動下，我國債券市場得到了快速發(fā)展，作為直接融資和間接融資服務(wù)的重要渠道，債券市場在有效配置金融資源、保障貨幣政策有效傳導(dǎo)、維護宏觀經(jīng)濟健康運行等方面發(fā)揮著重要作用，債券市場融資規(guī)模、參與主體和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也逐漸豐富。央行的數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年，銀行間債券市場現(xiàn)券成交量為24.5萬億元。截至2010年7月底，在中央國債結(jié)算公司托管的債券余額達19.5萬億元，銀行間債券市場機構(gòu)投資者數(shù)量達9813家，日均交易量8000億元，包括了各類金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)投資者，形成了以金融機構(gòu)為主體、其他機構(gòu)投資者共同參與的多元化格局。
我們都知道，從發(fā)行主體的角度，債券可以分為政府債券和企業(yè)債券。中央政府是國家權(quán)力的象征，投資者一般不用擔(dān)心政府的償還能力。而大多數(shù)國家為鼓勵人們購買國債，往往在稅收上給予優(yōu)惠。因此，政府債券成為投資者最主要的投資對象，政府債券市場是各國最主要的債券市場，其發(fā)行量和交易量都非常大。
企業(yè)債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。由于企業(yè)主要以本身的經(jīng)營利潤作為還本付息的保證，因此，企業(yè)債券的風(fēng)險比政府債券要高，因而利率也高于政府債券。對于發(fā)行者來說，企業(yè)在準備進行外部籌資的時候，與銀行貸款和發(fā)行股票相比，發(fā)行債券是一種成本較低的選擇。

政府債券與企業(yè)債券作為投資工具的優(yōu)點各自有哪些？

參考答案： 從發(fā)行主體的角度，債券可以分為政府債券和企業(yè)債券。中央政府是國家權(quán)力的象征，投資者一般不用擔(dān)心政府的償還能力。而大多數(shù)國...