問答題

現(xiàn)代投資分析的特征線涉及如下回歸方程：r_t=β₀+β₁r_mt+μ_t；其中：r表示股票或債券的收益率；r_m表示有價證券的收益率（用市場指數(shù)表示，如標準普爾500指數(shù)）；t表示時間。在投資分析中，β₁被稱為債券的安全系數(shù)β，是用來度量市場的風險程度的，即市場的發(fā)展對公司的財產(chǎn)有何影響。依據(jù)1956~1976年間240個月的數(shù)據(jù)，F(xiàn)ogler和Ganpathy得到IBM股票的回歸方程（括號內(nèi)為標準差），市場指數(shù)是在芝加哥大學(xué)建立的市場有價證券指數(shù)。

請解釋回歸參數(shù)的意義。

參考答案： 回歸方程的截距0.7264表示當r_m=0時的股票或債券收益率，本身沒有經(jīng)濟意義；回歸方程的斜率1....