問答題投資者打算組建一投資策略。投資者認為股市上升的潛力很大，因此如果可以，投資者將參與股市的升勢。但是，投資者無法承擔巨額的股市損失，因此無法冒股市崩盤的危險，而投資者認為股市崩盤是有可能的。投資者的投資顧問建議了一種保護性看跌期權策略：同時買入市場指數(shù)基金的股票及該股票的執(zhí)行價格為780美元的三個月看跌期權。股指現(xiàn)價為900美元。但是投資者的叔叔卻建議投資者購買執(zhí)行價格為840美元的指數(shù)基金的三個月看漲期權，及面值840美元的三個月短期國庫券。哪種資產組合方式的風險更大？哪種β值更高？

參考答案： 股票加看跌期權戰(zhàn)略風險更大。它在市場向下運動時表現(xiàn)更差。因此，它的β值更高。