多項選擇題下列表述股權(quán)價值,負債率中正確的有()。

A.股權(quán)價值=實體價值-債務(wù)價值
B.股權(quán)現(xiàn)金流量只能用股權(quán)資本成本來折現(xiàn),實體現(xiàn)金流量只能用企業(yè)實體的加權(quán)平均資本成本來折現(xiàn)
C.企業(yè)實體價值=預(yù)測期價值+后續(xù)期價值
D.永續(xù)增長模型下,后續(xù)期價值=現(xiàn)金流量t+1÷(資本成本-后續(xù)期現(xiàn)金流量永續(xù)增長率)


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1.多項選擇題市盈率和市凈率的共同驅(qū)動因素包括()。

A.股利支付率
B.增長率
C.風(fēng)險(股權(quán)資本成本)
D.權(quán)益凈利率

2.多項選擇題相對價值法是利用類似企業(yè)的市場定價來估計目標企業(yè)價值的一種方法,下列有關(guān)表述中不正確的有()。

A.同行業(yè)企業(yè)不一定是可比企業(yè)
B.如果找不到符合條件的可比企業(yè)或者同行業(yè)的上市企業(yè)很少的時候可以采用修正的市價比率
C.運用市盈率模型進行企業(yè)價值評估時,目標企業(yè)股權(quán)價值可以用每股收益乘以行業(yè)平均市盈率計算
D.在進行企業(yè)價值評估時,按照市價/凈收益比率模型可以得出目標企業(yè)的內(nèi)在價值

3.多項選擇題股權(quán)現(xiàn)金流量是指一定期間可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量,以下表述正確的有()。

A.股權(quán)現(xiàn)金流量是扣除了各種費用、必要的投資支出后的剩余部分
B.如果把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利分配,則股權(quán)現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量
C.有多少股權(quán)現(xiàn)金流量會作為股利分配給股東,取決于企業(yè)的籌資和股利分配政策
D.加權(quán)平均資本成本是與股權(quán)現(xiàn)金流量相匹配的等風(fēng)險投資的機會成本

4.多項選擇題下列關(guān)于現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的說法中,正確的有()。

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則
B.該模型有兩個參數(shù):現(xiàn)金流量和資本成本
C.實體現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本
D.預(yù)測的時間可以分為兩個階段:“詳細預(yù)測期”和“后續(xù)期”

5.多項選擇題企業(yè)價值評估與項目價值評估的共同點有()。

A.無論是企業(yè)還是項目,都可以給投資主體帶來現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流量越大則經(jīng)濟價值越大
B.它們的現(xiàn)金流量都具有不確定性
C.其價值計量都要使用風(fēng)險概念
D.其價值計量都要使用現(xiàn)值概念

最新試題

下列關(guān)于營運資本的說法中,不正確的是()。

題型:單項選擇題

某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為500萬元,借款利率是9%,承諾費率為0.6%,企業(yè)借款350萬元,平均使用10個月,那么,借款企業(yè)需要向銀行支付的承諾費和利息分別為()萬元。

題型:單項選擇題

計算分析題:A公司是電腦經(jīng)銷商,預(yù)計今年需求量為3600臺,平均購進單價為1500元,平均每日供貨量100臺,每日銷售量為10臺(一年按360天計算),單位缺貨成本為100元。與訂貨和儲存有關(guān)的成本資料預(yù)計如下:(1)采購部門全年辦公費為100000元,平均每次差旅費為800元,每次裝卸費為200元;(2)倉庫職工的工資每月2000元,倉庫年折舊40000元,銀行存款利息率為4%,平均每臺電腦的破損損失為80元,每臺電腦的保險費用為60元;(3)從發(fā)出訂單到第一批貨物運到需要的時間有五種可能,分別是8天(概率10%),9天(概率20%),10天(概率40%),11天(概率20%),12天(概率10%)。要求:(1)計算經(jīng)濟訂貨批量、送貨期和訂貨次數(shù);(2)確定合理的保險儲備量和再訂貨點(確定保險儲備量時,以10臺為間隔);(3)計算今年與批量相關(guān)的存貨總成本;(4)計算今年與儲備存貨相關(guān)的總成本(單位:萬元)。

題型:問答題

如果企業(yè)采用變動成本法計算成本,下列表述正確的有()。

題型:多項選擇題

下列關(guān)于激進型籌資政策的表述中,正確的是()。

題型:單項選擇題

下列有關(guān)β系數(shù)的表述正確的有()。

題型:多項選擇題

E公司下設(shè)的一個投資中心,要求的投資報酬率為12%,不存在金融資產(chǎn),預(yù)計2012年有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示(單位:元):要求:(1)計算該投資中心2012年的投資報酬率和剩余收益;(2)假設(shè)投資中心經(jīng)理面臨一個投資報酬率為13%的投資機會,投資額為100000元,每年部門營業(yè)利潤13000元。如果該公司采用投資報酬率作為投資中心業(yè)績評價指標,投資中心經(jīng)理是否會接受該項投資?投資中心經(jīng)理的處理對整個企業(yè)是否有利?(3)如果采用剩余收益作為投資中心業(yè)績評價指標,投資中心經(jīng)理是否會接受第(2)問中的投資機會?

題型:問答題

甲公司以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的債務(wù)稅前資本成本為6%,股權(quán)資本成本為12%。還假設(shè)公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù),公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1,企業(yè)的稅前債務(wù)資本成本保持不變,假設(shè)不考慮所得稅,并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件。則下列說法正確的有()。

題型:多項選擇題

綜合題:有兩個投資機會,分別是項目A和項目B,讓您幫忙選擇一個最佳投資機會?!举Y料1】項目A的有關(guān)資料如下:(1)項目A是利用乙公司的技術(shù)生產(chǎn)汽車零件,并將零件出售給乙公司(乙公司是一個有代表性的汽車零件生產(chǎn)企業(yè)),預(yù)計該項目需固定資廣:投資750萬元,可以持續(xù)五年。會計部門估計每年固定成本為(不含折舊)40萬元,變動成本是每件180元。按照稅法規(guī)定,固定資產(chǎn)采用直線法計提折舊,折舊年限為5年,估計凈殘值為50萬元。會計部門估計五年后該項目所需的固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入為8萬元。營銷部門估計各年銷售量均為40000件,乙公司可以接受250元/件的價格。生產(chǎn)部門估計需要20萬元的營運資本投資。(2)甲公司的資產(chǎn)負債率為50%,乙公司的口系數(shù)為1.1,資產(chǎn)負債率為30%。(3)甲公司不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu),稅后債務(wù)資本成本為8%。(4)無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率為3.3%,市場組合的必要報酬率為9.3%,所得稅稅率為25%?!举Y料2】項目B的壽命期為6年,使用的折現(xiàn)率為12%,期望凈現(xiàn)值為300萬元,凈現(xiàn)值的變異系數(shù)為1.5。要求:(1)計算評價A項目使用的折現(xiàn)率;(2)計算A項目的凈現(xiàn)值;(3)假如預(yù)計的固定成本和變動成本、固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入和單價只在±10%以內(nèi)是準確的,計算A項目最好和最差情景下的凈現(xiàn)值;(4)假設(shè)最好和最差的概率分別為50%和10%,計算A項目凈現(xiàn)值的方差和變化系數(shù);(5)按照共同年限法作出合理的選擇;(6)按照等額年金法作出合理的選擇。已知:(P/A,10%,5)=3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,10%,10)=0.3855,(P/F,10%,15)=0.2394,(P/F,10%,20)=0.1486,(P/F,10%,25)=0.0923,(P/F,10%,30)=0.0573,(P/F,12%,6)=0.5066,(P/F,12%,12)=0.2567,(P/F,12%,18)=0.1300,(P/F,12%,24)=0.0659,(P/F,12%,30)=0.0334,(P/A,12%,6)=4.1114

題型:問答題

甲公司今年每股凈利為1.5元/股,預(yù)期增長率為8%,每股凈資產(chǎn)為12元/股,每股收入為14元/股,預(yù)期股東權(quán)益凈利率為14%,預(yù)期銷售凈利率為12%。假設(shè)同類上市公司中與該公司類似的有3家,但它們與該公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異,相關(guān)資料見下表:要求(計算過程和結(jié)果均保留兩位小數(shù)):(1)如果甲公司屬于連續(xù)盈利并且β值接近于1的企業(yè),使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值,并說明這種估價模型的優(yōu)缺點;(2)如果甲公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè),使用合適的股價平均法評估甲企業(yè)每股價值,并說明這種估價模型的優(yōu)缺點;(3)如果甲公司屬于銷售成本率趨同傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè),使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值,并說明這種估價模型的優(yōu)缺點。

題型:問答題