Eastover公司是一家大的多元化的森林產(chǎn)品公司，它的大約75%的銷(xiāo)售來(lái)自紙與林木產(chǎn)品。其他的來(lái)自財(cái)務(wù)服務(wù)和房地產(chǎn)。公司有560萬(wàn)英畝的林地，它的歷史成本在資產(chǎn)負(fù)債表上很低。
注冊(cè)金融師佩吉・穆羅妮（PeggyMulroney）是一家投資咨詢(xún)公司Centuion公司的分析家。她的任務(wù)是評(píng)估Eastover公司與另一家林業(yè)公司SHC公司相比較的發(fā)展前景，以為購(gòu)并服務(wù)。SHC公司在美國(guó)是生產(chǎn)木材制品的主要廠(chǎng)商。建筑材料—主要是圓木和三合板，在SHC公司的銷(xiāo)售中占89%，剩下的是紙漿。SHC公司擁有140萬(wàn)英畝的林地，它的歷史成本在資產(chǎn)負(fù)債表中也很低。對(duì)SHC公司而言，它的成本不像Eastover公司那樣遠(yuǎn)低于現(xiàn)行市場(chǎng)。
穆羅妮開(kāi)始通過(guò)了解股本收益率（ROE）的五個(gè)組成部分來(lái)對(duì)兩個(gè)公司進(jìn)行比較研究。在她的研究中，定義股權(quán)為全體股東的權(quán)益，包括優(yōu)先股。她利用資產(chǎn)負(fù)債各項(xiàng)年末數(shù)據(jù)而不是平均值。
a.基于表C與表D的數(shù)據(jù)，計(jì)算兩個(gè)公司1990年的股本收益率的五項(xiàng)組成部分。利用這五項(xiàng)數(shù)據(jù)計(jì)算股本收益率。
b.根據(jù)a的計(jì)算，解釋兩個(gè)公司的股本收益率不同的原因。
c.利用1990年的數(shù)據(jù)計(jì)算兩家公司的持續(xù)增長(zhǎng)率。討論利用這樣的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)估算遠(yuǎn)期增長(zhǎng)的合理性。
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最新試題
合資型結(jié)構(gòu)的項(xiàng)目公司中依據(jù)（）享有對(duì)公司的控制權(quán)和收益權(quán)。
（）指項(xiàng)目投資者或者與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方所提供的一種從屬性債務(wù)。
公司最佳資本結(jié)構(gòu)，取決于（）
項(xiàng)目融資模式有以（）合同為依據(jù)的融資、以產(chǎn)品償還的融資、以BOT方式融資。
股票融資的資金可以（）使用。
（）是指公司以負(fù)債方式融資后給普通股股東帶來(lái)的額外風(fēng)險(xiǎn)。
（）有利于促使項(xiàng)目公司通過(guò)有效的設(shè)計(jì)，嚴(yán)格控制預(yù)算，保證項(xiàng)目按時(shí)、按質(zhì)完成，因而在吸收外商的資金、技術(shù)和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)方面十分有效。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家投資運(yùn)行中的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)管理采取政策措施的多元化，來(lái)促進(jìn)投資運(yùn)行發(fā)展，這些政策包括（）
企業(yè)利用股票融資，企業(yè)與股票投資主體之間是（）關(guān)系，投資者是企業(yè)的股東。
實(shí)物投資往往會(huì)形成（）