問答題

計(jì)算題：
B公司2004年的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：銷售收入每股10元，凈收益占收入的20%，每股資本支出1元，每股折舊0.5元，每股經(jīng)營營運(yùn)資本增加0.4元。預(yù)計(jì)2005年至2006年期間每股銷售收入增長率可保持在10%的水平，2007年至2008年增長率按照算術(shù)級(jí)數(shù)均勻減少至6%，2009年及以后保持6%的增長率不變。
該企業(yè)在經(jīng)營中沒有負(fù)債，預(yù)計(jì)將來也不利用負(fù)債。資本支出、折舊與攤銷、經(jīng)營營運(yùn)資本增加、每股凈收益等與銷售收入的增長率相同。該公司股票的β值為1.5。已知國庫券利率為5%，股票投資的平均風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率為10%。
要求：
估計(jì)該公司股票的價(jià)值。
(中間數(shù)據(jù)最多保留四位小數(shù)，最后計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))


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2.問答題

計(jì)算題：
A公司目前想對(duì)甲公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，甲公司2006年的有關(guān)資料如下：
(1)銷售收入1000萬元，銷售成本率為60%，銷售、管理費(fèi)用占銷售收入的15%，折舊與攤銷占銷售收入的5%，債權(quán)投資收益為20萬元，股權(quán)投資收益為10萬元(估計(jì)不具有可持續(xù)性)。資產(chǎn)減值損失為14萬元，公允價(jià)值變動(dòng)損益為2萬元，營業(yè)外收支凈額為5萬元。
(2)經(jīng)營現(xiàn)金為40萬元，其他經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)為200萬元，經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債為80萬元，經(jīng)營長期資產(chǎn)為400萬元，經(jīng)營長期負(fù)債為120萬元，折舊與攤銷為50萬元
(3)甲公司的平均所得稅率為20%，加權(quán)平均資本成本為10%，可以長期保持不變。
要求：
(1)預(yù)計(jì)2007年的稅后經(jīng)營利潤比2006年增長10%，計(jì)算2007年的稅后經(jīng)營利潤;
(2)預(yù)計(jì)2007年的經(jīng)營營運(yùn)資本比2006年增加8%，計(jì)算2007年的經(jīng)營營運(yùn)資本增加數(shù)額;
(3)預(yù)計(jì)2007年的凈經(jīng)營長期資產(chǎn)比2006年增加5%，計(jì)算2007年的凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加數(shù)額;
(4)預(yù)計(jì)2007年的折舊與攤銷增長10%，計(jì)算2007年的經(jīng)營現(xiàn)金毛流量、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量和實(shí)體現(xiàn)金流量;
(5)假設(shè)從2008年開始，預(yù)計(jì)實(shí)體現(xiàn)金流量每年增長10%，從2010年開始，實(shí)體現(xiàn)金流量增長率穩(wěn)定在5%，不查系數(shù)表，計(jì)算甲公司在2007年初的實(shí)體價(jià)值。
3.多項(xiàng)選擇題關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估與項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估的區(qū)別與聯(lián)系，闡述正確的有()。

A.企業(yè)現(xiàn)金流和項(xiàng)目現(xiàn)金流都具有不確定性
B.典型的項(xiàng)目投資有穩(wěn)定或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)現(xiàn)金流通常呈增長趨勢(shì)
C.項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流僅在管理層決定分配時(shí)才流向所有者
D.企業(yè)現(xiàn)金流和項(xiàng)目現(xiàn)金流都是陸續(xù)產(chǎn)生的

4.多項(xiàng)選擇題進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，下列表達(dá)式正確的是()。

A.本期凈投資=本期凈負(fù)債+本期股東權(quán)益增加
B.股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-利息支出+債務(wù)凈增加
C.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤-本期凈投資
D.如果企業(yè)按照固定的負(fù)債率為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤-(1-負(fù)債率)×凈投資

5.多項(xiàng)選擇題企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)之后，下列說法正確的是()。

A.具有穩(wěn)定的銷售增長率
B.銷售增長率大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長率
C.具有穩(wěn)定的投資資本回報(bào)率
D.投資資本回報(bào)率與資本成本接近

最新試題

如果企業(yè)采用變動(dòng)成本法計(jì)算成本，下列表述正確的有（）。

題型：多項(xiàng)選擇題

某企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大，各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大，但有比較準(zhǔn)確的定額資料，則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費(fèi)用分配方法應(yīng)采用（）。

題型：單項(xiàng)選擇題

下列關(guān)于激進(jìn)型籌資政策的表述中，正確的是（）。

題型：單項(xiàng)選擇題

配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說法中，不正確的有（）。

題型：多項(xiàng)選擇題

B公司上年銷售收入5000萬元，凈利潤400萬元，利息費(fèi)用200萬元，支付股利120萬元，所得稅稅率為20%。上年年末管理用資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：要求：（1）計(jì)算上年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、杠桿貢獻(xiàn)率、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)；（2）如果今年打算通過提高銷售凈利率的方式提高凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率使得杠桿貢獻(xiàn)率不小于0，稅后利息率不變，稅后利息費(fèi)用不變，股利支付額不變，不增發(fā)新股和回購股票，銷售收入提高20%，計(jì)算銷售凈利率至少應(yīng)該提高到多少；（3）如果籌集資金發(fā)行的債券價(jià)格為1100元／張，發(fā)行費(fèi)用為20元／張，面值為1000元，票面利率為5%，每年付息一次，到期一次還本，期限為5年，計(jì)算其稅后資本成本。已知：（P/A，3%，5）=4.5797，（P/A，4%，5）=4.4518（P/F，3%，5）=0.8626，（P/F，4%，5）=0.8219

題型：問答題

下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則的說法中，不正確的有（）。

題型：多項(xiàng)選擇題

按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量比例，將直接材料費(fèi)用在完工產(chǎn)品和月末產(chǎn)品之間分配，應(yīng)具備的條件是（）。

題型：單項(xiàng)選擇題

某公司2010年末的流動(dòng)負(fù)債為300萬元，流動(dòng)資產(chǎn)為700萬元，2009年末的流動(dòng)資產(chǎn)為610萬元，流動(dòng)負(fù)債為220萬元，則下列說法正確的有（）。

題型：多項(xiàng)選擇題

某企業(yè)編制"直接材料預(yù)算"，預(yù)計(jì)第四季度期初存量456千克，季度生產(chǎn)需用量2120千克，預(yù)計(jì)期末存量為350千克，材料單價(jià)為10元，若材料采購貨款有50%在本季度內(nèi)付清，另外50%在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末"應(yīng)付賬款"項(xiàng)目為（）元。

題型：單項(xiàng)選擇題

對(duì)于歐式期權(quán)，下列說法正確的是（）。

題型：單項(xiàng)選擇題