問答題

某公司息稅前利潤為600萬元，且未來保持不變，公司適用的所得稅稅率為25％，公司目前總資本為2000萬元，其中80％由普通股資本構成，股票賬面價值為1600萬元，20％由債務資本構成，債務賬面價值為400萬元，假設債務市場價值與其賬面價值基本一致，凈利潤全部用來發(fā)放股利。該公司認為目前的資本結構不夠合理，準備用發(fā)行債券購回股票的辦法予以調整。經咨詢調查，目前債務利息率和權益資本成本的情況見表1：
表1債務利息率與權益資本成本

表2公司市場價值與加權平均資本成本

根據(jù)表2的計算結果，確定該公司最優(yōu)資本結構。

參考答案：

由于債務資本為400萬元時，公司價值最大同時加權平均資本成本最低，所以目前的結構為公司最優(yōu)資本結構，不應調整。