問答題

甲公司2015年年末長期資本為5000萬元，其中長期銀行借款1000萬元，年利率為6％，所有者權益（包括普通股股本和留存收益）為4000萬元，公司計劃在2016年追加籌集資金5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面年利率為6．86％，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費率為2％，發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元，固定股息率為7．76％，籌資費用率為3％，公司普通股β系數(shù)為2，一年期國債利率為4％，市場平均報酬率為9％，公司適用的所得稅稅率為25％，假設不考慮籌資費用對資本結構的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。

計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。

參考答案：

優(yōu)先股資本成本=7．76％／(1-3％)=8％