問答題

某股份有限公司有關(guān)資料如下：
（1）公司本年初未分配利潤貸方余額為181.92萬元，本年息稅前利潤為800萬元。適用的所得稅稅率為25%。
（2）公司流通在外的普通股60萬股，每股面值1元，每股溢價發(fā)行，發(fā)行價格為10元；公司負債總額為200萬元，均為長期負債，平均利率10%，假定公司籌資費率為0。
（3）公司股東大會決定本年度按10%的比例計提法定公積金，按5%的比例計提法定公益金。本年按可供投資者分配利潤的16%向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計現(xiàn)金股利以后每年增長6%。
（4）據(jù)投資者分析，該公司股票的貝他系數(shù)為1.5，無風險收益率8%，市場所有股票的平均收益率為14%。

計算該公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財務(wù)杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)；

參考答案：

財務(wù)杠桿系數(shù)=800/（800－20）=1.03
利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/債務(wù)利息=800/20=40（倍）