某公司擬購置一處房產，房主提出四種付款方案： （1）從現在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元； （2）從現在起，每年年末支付22萬元，連續(xù)支付10次，共220萬元； （3）從第5年開始，每年年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元； （4）從第5年開始，每年年初支付23萬元，連續(xù)支付10次，共230萬元；假設該公司的資本成本（即最低報酬率）為10％，你認為該公司應選擇哪個方案？
A股票的必要收益率=8％+1．5×(12％-8％)=14％
①證券投資組合的預期收益率=10％×80％+18％×20％=11．6％
資產組合M的標準差率=27．9％／18％=1.55
