您可能感興趣的試卷
你可能感興趣的試題
A.修正市盈率的關鍵因素是每股收益
B.修正市盈率的關鍵因素是股利支付率
C.修正市凈率的關鍵因素是權益凈利率
D.修正市銷率的關鍵因素是增長率
A.市盈率估值模型不適用于虧損的企業(yè)
B.市凈率估值模型不適用于資不抵債的企業(yè)
C.市凈率估值模型不適用于固定資產較少的企業(yè)
D.市銷率估值模型不適用于銷售成本率較低的企業(yè)
A.2.67
B.10.5
C.10
D.2.8
A.1.12
B.1.08
C.1.18
D.1.24
最新試題
計算2012年12月31日每股股權價值，判斷甲公司的股價是被高估還是低估。
使用股票市價模型進行企業(yè)價值評估時，通常需要確定一個關鍵因素，并用此因素的可比企業(yè)平均值對可比企業(yè)的平均市價比率進行修正。下列說法中，正確的是（）。
某公司有一項付款業(yè)務，有甲乙丙三種付款方式可供選擇。甲方案：1～5年每半年末付款2萬元，共20萬元；乙方案：1～5年每年年初付款3.8萬元，共19萬元；丙方案：三年后每年年初付款7.5萬元，連續(xù)支付三次，共22.5萬元。假定該公司股票的β系數(shù)為0.75，平均股票要求的收益率為12.5%，無風險收益率為2.5%，請?zhí)嬖摴咀龀龈犊罘绞降臎Q策。
某公司本年的股東權益為500萬元，凈利潤為100萬元，利潤留存率為40％，預計下年的股東權益、凈利潤和股利的增長率均為4％。該公司的8為2，國庫券利率為4％，市場平均股票風險溢價率為5％，則該公司的內在市凈率為（）。
綜合題：ABC公司是一家商業(yè)企業(yè)，主要從事商品批發(fā)業(yè)務，有關資料如下：資料1：該公司2013年、2014年（基期）的財務報表數(shù)據(jù)如下：資料2：公司預計2015年銷售收入增長率會降低為6%，并且可以持續(xù)，公司經營營運資本占銷售收入的比不變，凈投資資本中凈負債比重保持不變，稅后利息率保持2014年的水平不變，預計稅后經營利潤、資本支出、折舊攤銷的增長率將保持與銷售增長率一致。資料3：假設報表中“貨幣資金”全部為經營資產，“應收賬款”不收取利息；“應付賬款”等短期應付項目不支付利息；財務費用全部為利息費用。資料4：公司股票的β系數(shù)為2，證券市場的無風險報酬率為7%，證券市場的平均風險溢價率為5%。凈債務的市場價值按賬面價值計算。要求：（1）計算2015年凈經營資產、凈金融負債、稅后經營利潤。（2）計算2015年的凈經營資產凈利率、稅后利息率、凈財務杠桿、杠桿貢獻率和權益凈利率。（3）預計從2016年開始進入穩(wěn)定增長期，每年實體現(xiàn)金流量的增長率為6%，要求利用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法確定公司目前（2014年年末）的實體價值和股權價值。
計算2013年每股實體現(xiàn)金流量、每股債務現(xiàn)金流量、每股股權現(xiàn)金流量。
請你對H公司的股權價值進行評估。有關資料如下：（1）以2011年為預測基期，該年經修正的利潤表和資產負債表如下（單位：萬元）：（2）以2012年和2013年為詳細預測期，2012年的預計銷售增長率為10%，2013年的預計銷售增長率為5%，以后各年的預計銷售增長率穩(wěn)定在5%的水平。（3）假設H公司未來的"稅后經營利潤／營業(yè)收入"、"經營營運資本／營業(yè)收入"、"凈經營長期資產／營業(yè)收入"可以維持預測基期的水平。（4）假設H公司未來將維持基期的資本結構（凈負債／凈經營資產），并持續(xù)采用剩余股利政策。（5）假設H公司未來的"凈負債平均利息率（稅后）"為5%，各年的"利息費用"按年初"凈負債"的數(shù)額和凈負債平均利息率（稅后）計算。（6）假設H公司未來的加權平均資本成本為10%，股權資本成本為12%。要求：（1）編制價值評估所需的預計利潤表和資產負債表（不必列出計算過程）。（2）計算2012年和2013年的"實體現(xiàn)金流量"、"股權現(xiàn)金流量"。（3）編制實體現(xiàn)金流量法、股權現(xiàn)金流量法的股權價值評估表（不必列出計算過程）。
利用可比企業(yè)的市凈率估計目標企業(yè)價值應該滿足的條件為（）。
計算C公司2011年至2013年的股權現(xiàn)金流量。
計算C公司2010年12月31日的股權價值。