問答題C公司是2010年1月1日成立的高新技術企業(yè)。為了進行以價值為基礎的管理，該公司采用股權現(xiàn)金流量模型對股權價值進行評估。評估所需的相關數(shù)據(jù)如下： （1）C公司2010年的銷售收入為1000萬元。根據(jù)目前市場行情預測，其2011年、2012年的增長率分別為10％、8％；2013年及以后年度進入永續(xù)增長階段，增長率為5％。 （2）C公司2010年的經(jīng)營性營運資本周轉率為4，凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)周轉率為2，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為20％，凈負債／股東權益=1／1。公司稅后凈負債成本為6％，股權資本成本為12％。評估時假設以后年度上述指標均保持不變。 （3）公司未來不打算增發(fā)或回購股票。為保持當前資本結構，公司采用剩余股利政策分配股利。計算C公司2011年至2013年的股權現(xiàn)金流量。

參考答案： 2010年相關數(shù)據(jù)：
凈經(jīng)營資產(chǎn)=銷售收入／經(jīng)營營運資本周轉率+銷售收入／凈經(jīng)營長期資產(chǎn)周轉率=1000／4+...