A公司是一個高成長的公司，目前發(fā)行在外普通股1000萬股，股價20元／股，沒有負(fù)債。該公司的資產(chǎn)（息稅前）利潤率12％，所得稅稅率25％。公司擬通過平價發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券籌集資金4000萬元，債券面值為每份1000元，期限20年，票面利率8％，同時每份債券附送20張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在10年后到期，在到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按22元的價格購買1股普通股。假設(shè)公司總資產(chǎn)等于總市值，等風(fēng)險債務(wù)的市場利率為10％，預(yù)計公司未來可持續(xù)增長率為5％。
基本公式：債券附帶的總認(rèn)股權(quán)證的價值=附帶認(rèn)股權(quán)證債券的發(fā)行價格一純債券的價值每份認(rèn)股權(quán)證的價值=債券附帶的總認(rèn)股權(quán)證的價值／債券附帶的認(rèn)股權(quán)證張數(shù)
要求：
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最新試題
下列各項中，不屬于發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款目的的是（）。
王某欲投資A公司擬發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券，該債券期限為5年，面值為1000元，票面利率為8％，發(fā)行價格為1100元，市場上相應(yīng)的可轉(zhuǎn)換債券利率為10％，轉(zhuǎn)換比率為40，目前A公司的股價為20元，以后每年增長率為5％，預(yù)計該債券到期后，王某將予以轉(zhuǎn)換，則投資該可轉(zhuǎn)換債券的報酬率為（）。
分別計算10年后，行權(quán)前后的每股收益和每股市價。
購買1組認(rèn)股權(quán)證和債券組合的現(xiàn)金流量如下：第1年年初：流出現(xiàn)金1000元，購買債券和認(rèn)股權(quán)證；第1—20年，每年利息流入80元：第10年年末：行權(quán)價差收入=（34．58-22）×20=251．6（元）；第20年年末，取得歸還本金1000元。要求：①.根據(jù)上述現(xiàn)金流量計算內(nèi)含報酬率。②.投資人是否會認(rèn)可該組合？③.為了提高投資人的報酬率，發(fā)行公司需要如何彌補？④.計算票面利率為多少時可讓投資人認(rèn)可該組合。
假設(shè)某股東擁有10000股A公司股票，若配股后的股票市價為9．95元，計算該股東參與配股相比較配股前的股東財富的變化。
假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，計算每一份配股權(quán)的價值。
可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點包括（）。
甲公司2017年3月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30％，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70％價款。這種租賃方式是（）。
計算每張債券價值、債券附帶的總認(rèn)股權(quán)證的價值、每張認(rèn)股權(quán)證價值。
若配股后的股票市價為9．95元，闡述股東參與配股相比較未參與配股的股東財富的變化，并說明理由。