問答題

假定一年期某一股指資產(chǎn)組合的期貨價格為812點(diǎn),股指現(xiàn)價為800點(diǎn)。一年期無風(fēng)險利率為3%,每800元該市場指數(shù)資產(chǎn)組合在年終可分得10美元紅利。
a.這一合約錯誤定價的比例是多少?
b.構(gòu)建一零凈投資的套利資產(chǎn)組合,并證明你可以鎖定無風(fēng)險贏利等于期貨的錯誤定價偏離值。
c.現(xiàn)在假定(對小投資者也成立)如果你按市場指數(shù)賣空股票,賣空的收益由經(jīng)紀(jì)人代為保管,你不能從基金獲得任何利息收入。是否仍有套利機(jī)會(假定你并未擁有指數(shù)所含的股票)?為什么?
d.根據(jù)賣空規(guī)則,有關(guān)股票-期貨價格關(guān)系的無套利界限是多少?即,給定股指為800點(diǎn),要使得套利機(jī)會不存在,期貨價格的最高和最低界限是多少?


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實(shí)物投資往往會形成()

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