問答題

某股份有限公司有關(guān)資料如下：
（1）公司本年初未分配利潤貸方余額為181.92萬元，本年息稅前利潤為800萬元。適用的所得稅稅率為25%。
（2）公司流通在外的普通股60萬股，每股面值1元，每股溢價發(fā)行，發(fā)行價格為10元；公司負(fù)債總額為200萬元，均為長期負(fù)債，平均利率10%，假定公司籌資費(fèi)率為0。
（3）公司股東大會決定本年度按10%的比例計提法定公積金，按5%的比例計提法定公益金。本年按可供投資者分配利潤的16%向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計現(xiàn)金股利以后每年增長6%。
（4）據(jù)投資者分析，該公司股票的貝他系數(shù)為1.5，無風(fēng)險收益率8%，市場所有股票的平均收益率為14%。

計算該公司股票的風(fēng)險收益率和投資者要求的必要投資收益率并利用股票估價模型計算該公司股票價格為多少時投資者才愿意購買？

參考答案： 風(fēng)險收益率=1.5×（14%－8%）=9%
必要投資收益率=8%+9%=17%
每股價值=1.81×...