一個(gè)盈利的企業(yè)會(huì)破產(chǎn)嗎？一個(gè)企業(yè)發(fā)展能因現(xiàn)金流惡化而破產(chǎn)嗎？回答是肯定的，甲公司就是一例。甲公司是一家經(jīng)營(yíng)玩具產(chǎn)品零售與批發(fā)的企業(yè)，其中30%對(duì)外出口。盡管公司總裁試圖提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，但在近期遇到了財(cái)務(wù)危機(jī)。20X6年11月，公司逾期未付銀行借款達(dá)3900萬(wàn)元。20X6年財(cái)務(wù)報(bào)告披露公司已經(jīng)無(wú)力償還該年度到期的1300萬(wàn)元的抵押貸款。20X7年3月初，公司現(xiàn)金余額為零，在無(wú)法從主要供貨商獲得進(jìn)貨信用后，向法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。根據(jù)破產(chǎn)法，甲公司在法庭監(jiān)護(hù)下經(jīng)營(yíng)，制定還款計(jì)劃。甲公司破產(chǎn)申請(qǐng)書(shū)披露：截止20X6年末資產(chǎn)總額2.78億元（其中應(yīng)收賬款與存貨分別占總在資產(chǎn)30%和40%），負(fù)債1.93億元（其中流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債40%）。該公司破產(chǎn)前5年的部分財(cái)務(wù)信息匯總?cè)缦拢?img src="https://newimg.ppkao.com/2018-12/yuyifan/2018122714444836888.jpg" />
其他資料顯示：近兩年公司在實(shí)施新戰(zhàn)略發(fā)展過(guò)程中，將大量現(xiàn)金花費(fèi)在建造新門(mén)店和門(mén)店的裝修上。假設(shè)行業(yè)銷售毛利率與銷售利潤(rùn)率的平均水平分別為25%～27%和8%～12%。
完成下表，通過(guò)計(jì)算相關(guān)指標(biāo)，分析凈利潤(rùn)（或凈損失）與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量之差異的原因，并針對(duì)該案例對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量作具體的分析
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在有些情況下，企業(yè)可能會(huì)在對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資之間進(jìn)行某種戰(zhàn)略調(diào)整，要么在大規(guī)模購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的同時(shí)大規(guī)模進(jìn)行投資支付，要么在大規(guī)模收回投資的同時(shí)大規(guī)模處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)。
在企業(yè)戰(zhàn)線明顯收縮和大量處置不良固定資產(chǎn)的情況下，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量很可能會(huì)大于現(xiàn)金流入量。
企業(yè)有足夠的可分配利潤(rùn)，但不進(jìn)行現(xiàn)金分紅，這往往會(huì)被認(rèn)為是企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量下降的一種外在表現(xiàn)。
由于企業(yè)會(huì)受到某些偶發(fā)的政策、市場(chǎng)因素或者內(nèi)部某些因素的影響，也許當(dāng)期的盈利規(guī)模并不能反映企業(yè)真實(shí)的盈利水平。
對(duì)于投資主導(dǎo)型企業(yè)，可以重點(diǎn)關(guān)注在經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)質(zhì)量提升、核心競(jìng)爭(zhēng)力打造以及未來(lái)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等方面企業(yè)迫切需要解決的問(wèn)題以及尚可挖掘的潛力，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展前景。
考察企業(yè)的資源配置戰(zhàn)略選擇與實(shí)施情況，可以在分析中將經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和投資資產(chǎn)的比例關(guān)系與核心利潤(rùn)和投資收益的比例關(guān)系進(jìn)行比較。如果兩者大致相當(dāng)，則說(shuō)明企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施效果較好，利潤(rùn)的戰(zhàn)略吻合性較高；如果兩者相差較大，則說(shuō)明企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施效果不夠好，利潤(rùn)的戰(zhàn)略吻合性較低。
對(duì)于頻繁變更注冊(cè)會(huì)計(jì)師（會(huì)計(jì)師事務(wù)所）的企業(yè)，會(huì)計(jì)信息使用者應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)因業(yè)績(jī)下降而不得已造假的可能。
子公司的核心利潤(rùn)通?？梢酝ㄟ^(guò)合并核心利潤(rùn)與母公司核心利潤(rùn)之差來(lái)體現(xiàn)。
控制性投資資產(chǎn)實(shí)際上就是子公司的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，因此，控制性投資資產(chǎn)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)成果主要體現(xiàn)為子公司的核心利潤(rùn)。
企業(yè)存在巨額的“支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”是由于對(duì)各項(xiàng)費(fèi)用的祝福產(chǎn)生的。