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問答題

MI公司發(fā)行瑞士法郎計值的五年期貼現(xiàn)票據(jù)2億瑞士法郎，收入將轉換成美元去購買美國的資本設備。公司想規(guī)避其現(xiàn)金頭寸的風險，考慮以下選擇：
•兩平瑞士法郎看漲期權
•瑞士法郎遠期
•瑞士法郎期貨

比較三種衍生工具的本質特征。

參考答案： 看漲期權以它的不對稱收益（損失）著稱。如果瑞士法郎價值上升，企業(yè)可以買入法郎，為其債務提供一定數(shù)量的美元融資，從而對其融...

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1.問答題 股市指數(shù)期貨的乘數(shù)為250美元，合約期限為一年，指數(shù)即期水平為950點，無風險利率為0.5%/月。指數(shù)的股利收益率為0.2%/月，假定一月后，股指為960點。
a.求合約的盯市收益的現(xiàn)金流，假定平價條件始終成立。
b.如果合約保證金為15000美元，求持有期收益率。

參考答案：

2.問答題 芝加哥期貨交易所剛剛引人了一種Brandex股票的新期貨，Brandex是一家不支付紅利的公司。每份合約要求一年后買入1000股股票，國庫券年利率為6%。
a.如果Brandex股票價格為120美元/股，則期貨價格應為多少？
b.如果Brandex股票價格下跌3%，則期貨價格和投資者頭寸的收益的百分比是多少？
c.如果合約的保證金為12000美元，投資者頭寸的收益百分比是多少？

參考答案：

3.問答題現(xiàn)在是元月份，現(xiàn)行利率為5%，7月份基金期貨價格為346.30美元，而12月份期貨價格為360.00美元。是否存在套利機會？如果存在，你怎樣操作？

參考答案：

4.問答題考慮同一股票的期貨合約、看漲期權和看跌期權交易，該股票無紅利支付。三種合約到期日均為T，期權執(zhí)行價格都為X，期貨價格為F。證明如果X＝F，則看漲期權價格等于看跌期權價格。利用平價條件來證明。

參考答案：

5.問答題假定標準普爾500股票指數(shù)的值為950點，如果一年期的國庫券利率為6%，標準普爾500股指的預期紅利為2%。一年期的期貨價格是多少？

參考答案：