問答題甲公司是一家制造業(yè)上市公司，當(dāng)前每股市價(jià)40元，市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)，歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看漲期權(quán)可買入1股股票，每份看跌期權(quán)可賣出一股股票，看漲期權(quán)每份5元，看跌期權(quán)每份3元，兩種期權(quán)執(zhí)行價(jià)格均為40元，到期時(shí)間為6個(gè)月，目前，有四種投資組合方案可供選擇，保護(hù)性看跌期權(quán)，拋補(bǔ)性看漲期權(quán)，多頭對(duì)敲，空頭對(duì)敲。投資者預(yù)期未來股價(jià)大幅度波動(dòng)，應(yīng)該選擇哪種投資組合？該組合應(yīng)該如何構(gòu)建？假設(shè)6個(gè)月后股票價(jià)格下跌50％，該投資組合的凈損益是多少？（注：計(jì)算投資組合凈損益時(shí)，不考慮期權(quán)價(jià)格，股票價(jià)格的貨幣時(shí)間價(jià)值）

參考答案： 預(yù)期股價(jià)大幅波動(dòng)，不知道股價(jià)上升還是下降，應(yīng)該選擇多頭對(duì)敲組合。多頭對(duì)敲就是同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。