注冊(cè)會(huì)計(jì)師期權(quán)估價(jià)值評(píng)估問(wèn)答題每日一練(2019.04.29)

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1.問(wèn)答題計(jì)算利用復(fù)制原理所建組合中股票的數(shù)量（套期保值比率）為多少？

參考答案：上行股價(jià)=30×（1+35％）=40.5（元）
下行股價(jià)=30×（1-20％）=24（元）
股價(jià)上行...

2.問(wèn)答題若乙投資人賣出一份看漲期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價(jià)為45元，此時(shí)空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值為多少？投資凈損益為多少？

乙投資人空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=-8元
乙投資人投資凈損益=-8+3.8=-4.2（元）

3.問(wèn)答題如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)有效年利率為10％，執(zhí)行價(jià)格為40元的三個(gè)月的A公司股票的看跌期權(quán)售價(jià)是多少（精確到0．0001元）？

參考答案：根據(jù)看漲期權(quán)——看跌期權(quán)平價(jià)定理：
看跌期權(quán)價(jià)格=看漲期權(quán)價(jià)格-股票現(xiàn)價(jià)+執(zhí)行價(jià)格／（1+r）t=4-40+...

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4.問(wèn)答題若丁投資人同時(shí)出售1份A公司的股票的看漲期權(quán)和1份看跌期權(quán)，判斷丁投資人采取的是哪種投資策略，并確定該投資人的預(yù)期投資組合凈損益為多少？

參考答案：丁投資人采取的是空頭對(duì)敲策略。

預(yù)期投資組合凈損益=0.2×（-5.6）+0.25×4.8+0.2...

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5.問(wèn)答題某股票當(dāng)前的價(jià)格為30元，執(zhí)行價(jià)格為25元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)到期日前的時(shí)間為0.5年，年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%（按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算），股票回報(bào)率（按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算）的標(biāo)準(zhǔn)差為50%，該股票的年股利報(bào)酬率（連續(xù)支付）為6%。要求：確定該期權(quán)的價(jià)值。

參考答案：